Чек-лист due diligence российского стартапа

Покупка доли в российском стартапе или его приобретение — это сделка, которую выигрывают на due diligence, а не только на цене. Разрыв между питчем основателя и реальностью — это место, где создаётся или теряется ценность, а для удалённого инвестора этот разрыв усиливают расстояние, язык и незнакомый корпоративный контур. Этот чек-лист — практический разбор по разделам того, что нужно подтвердить до перевода средств или подписания договора. Считайте каждое утверждение гипотезой, которую нужно проверить по первоисточнику, и привлекайте профессиональных юристов, налоговых и аудиторских консультантов в юрисдикции цели до закрытия сделки — заметки ниже это рамка оценки, а не юридическая консультация.

На x100base многое из этого лежит в дата-руме, открываемом под NDA: питч-дек, финансовая отчётность, ключевые договоры и независимый отчёт о верификации собраны в одном месте, так что вы изучаете факты, а не собираете их из разрозненных сообщений.

Финансы и выручка

• Подтверждайте цифру выручки по банковским выпискам, а не по деку — скриншот дашборда это отправная точка, но не доказательство.
• Сверяйте месячные поступления со счетами и с бухгалтерским учётом; проверьте, что выручка регулярная, а не пара разовых всплесков.
• Отделяйте валовую выручку от чистой (после возвратов, чарджбэков, комиссий платформ и агентов).
• Разберитесь в остатке на счетах, скорости расходования (burn) и запасе прочности (runway); запросите движение по счёту за последние месяцы.
• Ищите знак Bank Verified: на x100base ревьюер вручную сверяет заявленную выручку с банковскими выписками в течение 48 часов и выдаёт отчёт на английском — чтобы удалённый инвестор мог доверять цифрам, отражённым локально.

Юридическая часть и владение

• Точно определите операционное юрлицо (ООО, ИП или зарубежный холдинг) и подтвердите, что продукт, договоры и банковский счёт находятся внутри него.
• Проверьте таблицу капитализации и то, что продавец действительно владеет продаваемой долей, свободной от залогов и обременений.
• Изучите соглашения с основателями и ключевыми сотрудниками, вестинг и любые невыполненные опционные обязательства.
• Проверьте сделки со связанными сторонами, скрытые займы, налоговые задолженности и открытые судебные споры.
• Пусть местные юристы подтвердят корпоративную структуру и механику трансграничных переводов.

Продукт и технологии

• Подтвердите владение правами на код: договоры с подрядчиками и сотрудниками должны передавать права операционному юрлицу, а не отдельному основателю или сторонней студии.
• Проверьте, что домены, товарные знаки и критичные аккаунты (хостинг, магазины приложений, аналитика) оформлены на юрлицо.
• Разберите архитектуру, сторонние зависимости и единые точки отказа.
• Спросите про инциденты безопасности, обработку данных и приватность.

Команда и трекшн

• Поймите, кто незаменим и остаётся ли он после сделки — риск ключевого человека топит больше поглощений, чем плохой код.
• Проверьте активных пользователей и вовлечённость по собственной аналитике основателя; на x100base аналитика просмотров остаётся у основателя, поэтому попросите провести вас по источнику данных.
• Проверьте историю роста: трекшн органический и воспроизводимый или платный и хрупкий?
• Оцените размер рынка и два-три конкурента, которые реально важны.

Красные флаги

• Выручка, которую нельзя привязать к банковской выписке, или цифры, меняющиеся от разговора к разговору.
• IP или товарные знаки, оформленные на физлицо, а не на компанию.
• Таблица капитализации, которая не сходится, или продавец, который не может показать чистые документы о владении.
• Нежелание открыть полноценный дата-рум или допустить независимую верификацию.

FAQ

Как доверять российской выручке из-за рубежа? Настаивайте на сверке с банковской выпиской и отчёте на английском — именно это даёт процесс Bank Verified.

Держит ли платформа мои деньги? Нет. Расчёт peer-to-peer между вами и основателем; x100base не касается денег сделки. Смотрите правила верификации, чтобы понять, что означает каждый знак, и листайте каталог, чтобы увидеть проверенные сделки.

Нужны ли всё равно юристы? Да — всегда привлекайте местных юридических и налоговых консультантов до закрытия сделки.